ارتباط سودآوری شرکت و حساسیت بازده سهام نسبت به اخبار صنعت دربورس اوراق بهادار تهران

چکیده پژوهش حاضر، به بررسی ارتباط بین سودآوری و حساسیت بازده سهام شرکت نسبت به اخبار سطح صنعت می¬پردازد. جامعه آماری این پژوهش، شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده که از اطلاعات آنان طی سالهای 1390-1381 استفاده شده است اطلاعات با استفاده از روش کتابخانه¬ای جمع¬آوری شده و در تجزیه و تحلیل داده¬ها از روش رگرسیونی استفاده شده است. نتایج این تحقیق نشان می¬دهد که بازده سهام یک شرکت کمتر سودآور نسبت به بازده سهام شرکتی سودآورتر به اخبار سطح صنعت حساس¬تر است. البته با توجه به این نکته که از بین اخبار صنعت دو مورد تغییرات سودآوری و سرمایه¬گذاری حساسیت بازده سهام شرکت¬های کمتر سودآور را بیش از شرکت¬های سودآورتر تحت تاثیر قرار نمی¬دهد. تاثیرحساسیت بازده تحریک شده به وسیله سودآوری به اخبار صنعت دارای عدم تقارن می¬باشد و اخبار خوب در مقایسه با اخبار بد صنعت دارای تاثیر بیشتری بر این رابطه می¬باشد. عدم تقارن متاثر از سودآوری بر حساسیت بازده به اخبار مثبت و منفی در صنایعی که سطح بالاتری از سرمایه را نیاز دارد، بیشتر نمود پیدا می¬کند. به عبارت بهتر درآمد شرکت¬های دارای سرمایه کمتر در یک صنعت در مقایسه با شرکت¬های دارای سطح بالاتر سرمایه، نسبت به اخبار صنعت دارای نوسانات خفیف¬تری می¬باشد و در زمان وجود اخبار خوب در صنعت نه تنها در مقایسه گفته شده، واکنش کمتری نشان می¬دهند و در حقیقت کمتر متاثر می¬گردند بلکه، در زمان وجود اخبار بد واکنش منفی کمتری از خود نشان داده و سودآوری را با مخاطرات کمتری نسبت به شرکت¬های مقابل خود، مواجه می¬سازند.